Phù thủy tóc trắng

Vào cuối thời Minh, biên giới Trung Nguyên và Kim quốc khói thuốc súng nổi lên bốn phía, đại hành ma giáo của Cơ Vô Song (Ngô Trấn Vũ) tàn sát bừa bãi. Triều đình và võ lâm liên hợp kháng địch. Thủ đồ phái Võ Đang Trác Nhất Hàng (Trương Quốc Vinh) thuở nhỏ kiệt ngạo bất tuân, nhưng thiên tư hơn người, rất được chưởng môn Tử Dương chân nhân coi trọng. Trác Nhất Hàng khi còn nhỏ kỳ ngộ không ngừng, lần lượt kết bạn với Ngô Tam Quế (Cao Hùng) lúc bấy giờ vẫn chỉ là võ quan và lang nữ thần bí (Lâm Thanh Hà). Trác Nhất Hàng sau khi trưởng thành làm người chính trực, nhưng bản tính lãng tử không thay đổi, không muốn bị lễ giáo trói buộc, trượng nghĩa hành hiệp lại nhiều lần bị chỉ trích. Đại sư tỷ (Lam Khiết Anh trang sức) đối với hắn ái mộ, Trác Nhất Hàng lại không chút động tâm. Lần thứ hai ngẫu nhiên gặp được lang nữ, Trác Nhất Hàng sinh lòng yêu, lang nữ cũng lâm vào ái mộ. Sau đó chính tà bất lưỡng lập, có tình nhân đối mặt với đủ loại gian nan hiểm trở, cuối cùng ảm đạm kết thúc......